Przyczyny wzrostu kryptowalut w 2024 roku
Czy krypto wzrośnie w 2024 roku?

Ten rok był już kluczowym momentem dla ekosystemu kryptograficznego dzięki zatwierdzeniu wielu ETF-ów Bitcoin Spot. Wydaje mi się, że tradycyjny świat finansowy jest wreszcie gotowy do wejścia na ten rynek w sposób regulowany.

Łącząc to nowe źródło napływu kapitału ze znacznie zmniejszoną inflacją nowego Bitcoina z powodu zmniejszenia o połowę Bitcoina w kwietniu 2024 r., możemy zaobserwować tak zwany „szok podażowy”, w którym przytłaczające zainteresowanie i popyt nie mogą być zaspokojone przez rynek.

Nowy rekordowy poziom Bitcoina (przekraczający 69 000$) z pewnością wywoła ogromne zainteresowanie mediów, budząc wielu ludzi, którzy myśleli, że Bitcoin już umarł.

Wpływy te prawdopodobnie nie tylko wpłyną na cenę Bitcoin, ale ostatecznie będą marszczyć przez cały rynek kryptograficzny, ponieważ zyski będą dystrybuowane.

Ponadto zobaczymy wiele wysokiej jakości wydań produktów z projektów, które były w stanie zapewnić świetne finansowanie na ostatnim hossie w 2021 roku i od tego czasu będą kontynuowane.

Protokoły DeFi zwiększyły swoją użyteczność i wydajność, przyciągając nowy kapitał, podczas gdy projekty w przestrzeni gier i przedmiotów kolekcjonerskich będą przyciągać nawet użytkowników niebędących kryptowalutami, nawet nie zauważając, że używają blockchain.

Kolejnym istotnym czynnikiem wzrostu w 2024 r., który może napędzać Wszystkie ceny aktywów, jest odwrócenie trendu dotyczącego stóp procentowych. Niższe stopy procentowe Zwykle skłaniają inwestorów do poszukiwania innych możliwości, a apetyt na ryzyko wzrośnie, oznaczając aktywa kryptograficzne jako atrakcyjny instrument inwestycyjny.

Jak zawsze, istnieje wiele niepewnych czynników, których nie można przewidzieć, ale ogólnie uważam, że istnieje wiele pozytywnych zmian, które mogą wywołać nowy cykl wzrostu kryptowalut w 2024.

Innymi katalizatorami wzrostu kryptowalut mogą być:

1. Zatwierdzenie Spot Bitcoin ETF

Dla każdego, kto koncentruje się na rozwoju w przestrzeni Bitcoin, ten pierwszy katalizator nie jest zaskoczeniem. Po prawie dziesięciu latach zaprzeczeń, wiele spotowych ETF-ów Bitcoin ma zostać zatwierdzonych, co sprawi, że ekspozycja na Bitcoin będzie bardziej dostępna niż kiedykolwiek wcześniej dla milionów inwestorów.

Spot Bitcoin ETF to przełomowy moment dla branży, nie tylko znak akceptacji ze strony tytanów Wall Street i organów regulacyjnych, ale także potencjał przyciągnięcia dziesiątek miliardów dolarów w przepływach kapitałowych w nadchodzącym roku. Przepływy te będą napędzać popyt na bazowy Bitcoin i mogą znacząco wpłynąć na jego cenę w nadchodzącym roku i przez wiele lat.

Te fundusze ETF sprawią, że inwestorzy detaliczni będą mogli uzyskać ekspozycję na cenę Bitcoina równie łatwo, jak inne akcje lub obligacje na swoich tradycyjnych rachunkach maklerskich. Ale to, co ma największy wpływ, to wiele dużych instytucji, takich jak fundusze emerytalne, zarejestrowani doradcy inwestycyjni, fundusze endowment, brokerzy-dealerzy i banki, które są obecnie ograniczone do nabywania bitcoinów spotowych ze względu na wymogi regulacyjne.

Te duże instytucje zarządzają bilionami dolarów bogactwa. ETF to opakowanie bezpieczeństwa, które pasuje do ich istniejących ram regulacyjnych. Pozwoli im to uzyskać ekspozycję na najlepiej działającą klasę aktywów, a potencjalne wpływy mogą być ogromne.

Jednym z segmentów, dla którego trudniej jest zdobyć Bitcoin spot w imieniu swoich klientów, są doradcy finansowi. Chociaż jest to możliwe dzisiaj, wielu jest zniechęconych do kupowania bitcoinów ze względu na niepewność regulacyjną dotyczącą legalnego przechowywania bitcoinów lub dlatego, że ich broker-dealer ogranicza ich do ich nabycia. ETF to naprawia.

Było to widoczne w wynikach niedawnej ankiety Bitwise, w której zapytano doradców finansowych 437 o ich przemyślenia na temat Bitcoin. Poniżej znajdują się niektóre z kluczowych dań na wynos:

… Ale zdecydowana większość postrzega jego aprobatę jako główny katalizator. Osiemdziesiąt osiem procent (88%) doradców zainteresowanych zakupem bitcoinów czeka na zatwierdzenie spotowego ETF bitcoin.

Dostęp do kryptowalut jest nadal ograniczony. Tylko 19% doradców stwierdziło, że jest w stanie kupić krypto na kontach klientów.

Kiedy inwestujesz, Zwykle pozostajesz zainwestowany (lub inwestujesz więcej). Dziewięćdziesiąt osiem procent (98%) doradców, którzy obecnie mają przydział do krypto na kontach klientów, planuje utrzymać lub zwiększyć tę ekspozycję w 2024 roku.

Wśród doradców, którzy alokują, wielkość alokacji rośnie. Duże alokacje kryptograficzne (ponad 3% portfela) wzrosły ponad dwukrotnie, z 22% wszystkich portfeli klientów z ekspozycją na krypto w 2022 r.do 47% w 2023 r.

Zainteresowanie klientów pozostaje silne. Osiemdziesiąt osiem procent (88%) doradców otrzymało pytanie o krypto od klientów w zeszłym roku.

Wyniki te pokazują, w jaki sposób ograniczenia regulacyjne uniemożliwiły wielu doradcom finansowym przydział do Bitcoin i że wielu czeka na Spot Bitcoin ETF, aby to zrobić.

Według danych Cerulli Associates doradcy finansowi zarządzają około 30 bilionami dolarów w imieniu inwestorów detalicznych. Gdyby tylko 1% z 30 bilionów dolarów zarządzanych przez doradców finansowych zostało przydzielonych na te fundusze ETF, oznaczałoby to, że 300 miliardów dolarów wpłynęłoby na aktywa.

Potencjalne wpływy do tych funduszy ETF wykraczają daleko poza doradców finansowych. International bank Standard Chartered opublikował niedawno własną analizę, w której stwierdzono, że 50 do 100 miliardów dolarów może wpłynąć na te ETF-y Spot Bitcoin tylko w 2024 roku.
Standard Chartered Research

Chociaż są to tylko spekulacyjne prognozy, można śmiało powiedzieć, że po ich zatwierdzeniu zobaczymy znaczny napływ do tych produktów, co będzie ogromnym wiatrem dla ceny bitcoinów.

Dzięki firmom takim jak BlackRock, Fidelity, Franklin Tempelton i Invesco, które sprzedają teraz swoje ETF-y Bitcoin, będziemy teraz mieć największe, najbardziej zaufane firmy na świecie, wydające miliony dolarów na sprzedaż korzyści płynących z posiadania Bitcoina w portfelu.

Należy zauważyć, że fundusze ETF mają kilka wad posiadania prawdziwego Bitcoina. Na początek nie ma opłaty rocznej, gdy przejmujesz opiekę nad Bitcoinem. Po drugie, gdy posiadasz prawdziwy Bitcoin, usuwasz całe ryzyko kontrahenta i nie musisz ufać stronie trzeciej, aby zabezpieczyć go w Twoim imieniu. Po trzecie, Bitcoin handluje 24/7/365, w przeciwieństwie do tradycyjnych Papierów Wartościowych. I wreszcie, posiadanie Bitcoin spot oferuje korzyści podatkowe, takie jak mniej zaporowe straty podatkowe w porównaniu z papierami wartościowymi, takimi jak ETF.

Mamy nadzieję, że ETF będzie działał jak Szczyt lejka i przyciągnie więcej ludzi niż kiedykolwiek wcześniej. Gdy ludzie zainwestują w ETF, zaczną się uczyć o tym, co sprawia, że Bitcoin jest wyjątkowy, a następnie ostatecznie zdecydują się na posiadanie prawdziwej rzeczy.

Będzie to z pewnością wspomagane przez kampanie marketingowe tych dużych emitentów ETF.

Jeśli chodzi o te fundusze ETF, będą zwycięzcy i przegrani. Nie ma pewności, które z nich zajmą znaczący udział w rynku, a które zawiodą. Ale prawdziwym zwycięzcą tutaj będzie sam Bitcoin, ponieważ te fundusze ETF prawdopodobnie pomogą podnieść edukację Bitcoin i jej przyjęcie na nowe wyżyny.

2. FASB aktualizuje zasady rachunkowości Bitcoin

Inną grupą alokatorów kapitału, którzy napotykają przeszkody w zakupie bitcoinów, są dyrektorzy finansowi korporacji.

Wynika to częściowo z braku zasad rachunkowości lub ujawniania informacji specjalnie dla Bitcoin. Firmy muszą sklasyfikować go jako „składnik wartości niematerialnych”, co oznacza, że muszą zaznaczyć wartość swoich zasobów Bitcoin w swoich bilansach, gdy spada, ale nie mogą zarejestrować wartości, gdy wartość wraca do góry. Stwarza to ogromne upośledzenie bilansu dla tych firm, jeśli cena Bitcoina spadnie. Stwarza to sytuację, w której firma musi potencjalnie oznaczyć swój Bitcoin w swoim bilansie po niższej wartości niż cena rynkowa, gdy po prostu trzyma go jako aktywa rezerwowe Skarbu Państwa.

Ale to wszystko zmieniło się w 2024 roku. FASB oficjalnie zatwierdziło nowe zmiany zasad, które będą stosować uczciwe zasady rachunkowości dla Bitcoin od grudnia 2024. To rozwiązuje ten problem utraty wartości i pozwoli firmom rozpoznać straty i zyski na swoich pozycjach Bitcoin i traktować Bitcoin tak jak każdy inny składnik aktywów finansowych w ich bilansie.

Ta aktualizacja księgowa pomoże w przyjęciu Bitcoin jako aktywów rezerwowych skarbu państwa na poziomie korporacyjnym. Może to zabrzmieć nudno, ale stanowi to duży krok naprzód w kierunku zniesienia bariery wejścia dla korporacji, które chcą przeznaczyć część swoich obligacji skarbowych na Bitcoin.

Od 2020 roku liczba korporacji na tej liście wzrosła prawie pięciokrotnie. Pomimo restrykcyjnych zasad rachunkowości, niektóre korporacje i tak zdecydowały się przeznaczyć na Bitcoin.

Amerykańska gotówka korporacyjna znajduje się obecnie blisko rekordowych poziomów na poziomie prawie 4 bilionów dolarów, znacznie powyżej historycznych średnich.
FRED, Anthony Carfang

Teraz, gdy bardziej korzystne zasady rachunkowości wejdą w życie dla Bitcoin, korporacjom tym łatwiej będzie przeznaczyć część tej gotówki na magazyn wartości, który chroni ich skarby przed inflacją i deprecjacją walut.

Jak często mówi Michael Saylor, dzisiaj gotówka jest zobowiązaniem: topniejącą kostką lodu. Jeśli tylko niewielki procent tych bilionów dolarów w korporacyjnym przepływie pieniężnym do Bitcoina w tym roku, może to doprowadzić do kolejnej fali popytu,która może podnieść cenę Bitcoina.

3. Potencjalne cięcia Fed są na horyzoncie

Jeszcze większa Polityka inflacyjna może nadejść wcześniej, niż wielu się spodziewało. Przez cały 2022 r.ceny aktywów ucierpiały, gdy Rezerwa Federalna przeszła jeden z najszybszych cykli wędrówek w swojej historii.

W tym samym czasie rząd kontynuował szaleństwo wydatków. W ciągu ostatnich kilku lat prowadził ogromne deficyty w wysokości bilionów dolarów, które weszły w konflikt z celami Fed, aby przynieść inflację, gdy podniósł stopy. Według własnych prognoz CBO przewiduje się, że deficyty te wzrosną tylko w nadchodzących latach.
CBO

Ponieważ rząd nadal wydaje, teraz Fed wygląda na to, że jest gotowy zdjąć nogę z hamulca i zatrzymać podwyżki stóp. W rzeczywistości Fed sygnalizuje teraz, że obniży stopy procentowe, mimo że inflacja CPI nadal przebiega znacznie powyżej celu 2%.

Rynek oczekuje teraz, że Fed obniży stopy procentowe sześć razy lub stopa funduszy Fed spadnie o 1.65%.

W zeszłym tygodniu prezes Rezerwy Federalnej Dallas, Lorie Logan, dała pierwszą wskazówkę, że Fed zaczyna zastanawiać się, kiedy zakończyć program zaostrzenia ilościowego.

Jeśli Fed zdecyduje się przestać zmniejszać swój bilans i powróci do obniżania stóp, podczas gdy rząd nadal będzie wykazywał deficyty w wysokości bilionów dolarów, zobaczymy, jak inflacja powróci z zemstą.

W tym środowisku stymulującej polityki pieniężnej i fiskalnej płynność wpłynie na rynki finansowe, a ceny aktywów znów będą działać. Będą to rzadkie, twarde aktywa, które przyniosą największe korzyści i nic nie jest rzadsze niż Bitcoin.

Niedźwiedziem dla Bitcoina zawsze była rozsądna polityka monetarna i fiskalna. Gdyby rząd nagle zdecydował się na ograniczenie wydatków i wdrożenie programów oszczędnościowych, a Fed miałby zmienić zdanie i zdecydować, że musi utrzymać wysokie stopy procentowe, zmniejszyć bilans, pozwolić spadać cenom aktywów i nie interweniować na wolnym rynku, to byłby to wiatr dla Bitcoina.